2026年10月30日 星期五
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往期目录 > 2026年 第4期
价格型与数量型货币政策对异质性企业杠杆率的影响 ——基于上市公司的证据
作者:李炯辉
作者单位:浙江理工大学经济管理学院
【摘  要】本文基于2009-2022年非金融类中国上市公司的样本数据,实证分析了不同类型的货币政策对不同性质及区域的企业的杠杆率的具体影响。结果显示,宽松的货币政策会提高企业的杠杆率,而紧缩性政策有助于降低企业杠杆率,并受企业异质性因素(规模,所有制,行业和所处区域)的影响。此外,从微观机制检验中发现债务融资和股权融资是导致企业杠杆率变化的重要因素,并进一步发现企业的高金融化程度有助于企业去杠杆。本文从微观层面揭示了货币政策对企业资本结构的调整效应,为政策端促进企业去杠杆提供有益的参考。
【关键词】货币政策工具;杠杆期限结构;企业融资;金融化

【中图分类号】 F49       【文献标识码】 A         【文章编号】1672-2949(2026)04-0159-04

基金项目:浙江省自然科学基金项目“货币政策影响异质性企业降杠杆的机理与效应研究”(项目编号:LY20G030020)
作者简介:李炯辉(2001-),男,汉族,浙江温州人,浙江理工大学经济管理学院硕士研究生,研究方向为公司金融。
文章著录格式:李炯辉. 价格型和数量型货币政策如何影响异质性企业杠杆率:来自上市公司的证据 [J]. 时代经贸,2026(4):159-162

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